Raport de monitorizare și evaluare · perioada 2023–2025

Bine fundamentată,
insuficient implementată.

Evaluarea intermediară a Strategiei privind administrarea proprietății de stat 2023–2030 arată o reformă relevantă și, în mare parte, coerentă — dar cu un ritm de implementare sub nivelul țintelor asumate: doar 13 din 69 de acțiuni au fost realizate integral până la finele lui 2025.

Expert-Grup aprilie 2026 Stas Madan · Serghei Merjan Raportul integral (PDF)
Bilanțul celor 69 de acțiuni monitorizate
Realizate · 13 Realizate parțial · 1 În proces de realizare · 32 Nerealizate · 23
Acțiuni cu inițiere planificată în 2023–2025 · Tabelul 6 din raport
0
entități cu capital de stat la 30 iunie 2025 — față de ținta de 185 asumată pentru 2027
Registrul patrimoniului public · APP
0
întreprinderi cu capital de stat privatizate în perioada 2023–2025
niciun proces de privatizare finalizat
0%
ponderea proprietății de stat în PIB (2024) — în creștere de la 9,3% în 2019
BNS · Conturi naționale
0mil lei
dividende și defalcări vărsate la bugetul de stat în 2025 — de ~7 ori mai mult decât în 2021
Serviciul Fiscal de Stat
0%
dintre întreprinderile de stat au raportat pierderi în 2024 — dublu față de 2023 (24,1%)
Ministerul Finanțelor · monitoring financiar
>0%
din portofoliu se află într-o stare nefuncțională sau problematică (insolvabilitate, lichidare, inactivitate)
situația la 1 ianuarie 2025
Cap. 2.1 · Statul în economie

Statul revine în economie — dar nu prin companiile sale

Ponderea proprietății de stat în PIB a urcat de la 9,3% în 2019 la 15,4% în 2024, pe fondul crizelor suprapuse: cheltuieli publice majorate și rolul consolidat al companiilor energetice. Contribuția directă a companiilor de stat la valoarea adăugată rămâne însă limitată, la 2,5–3% din PIB.

Structura PIB pe forme de proprietate

Valoarea adăugată generată, % din PIB
Proprietate de stat Capital privat local Capital străin + mixt
Sursa: BNS, „Conturi naționale și regionale”, ediția 2025 · calculele autorilor (Figura 1, Tabelul 1 din raport)
Cap. 2.2 · Recensământul entităților

Un portofoliu extins, peste o treime nefuncțional

La 1 ianuarie 2025, registrul includea 161 de întreprinderi de stat și 66 de societăți comerciale cu cote ale statului (54 cu peste 30%). Doar 139 din 215 entități au raportat activitate la BNS — un decalaj major între portofoliul formal și economia reală.

Starea portofoliului

Situația la 1 ianuarie 2025
Sursa: Ministerul Finanțelor, monitoring financiar (Tabelul 2 din raport)

Raționalizarea: sub ritmul necesar

Reducerea numărului de entități cu capital de stat
Referință: 233 30 iun 2025: 225 Ținta 2027: 185 (−20%)

Doar 8 din cele 48 de reduceri necesare au fost realizate — un progres de circa 3–4% raportat la total. În lipsa privatizărilor, scăderea vine aproape exclusiv din lichidări și reorganizări.

15 entități radiate în 2023–2024 (11 ÎS + 4 SC) +2 radieri în S1 2025 6 ÎS reorganizate / absorbite în instituții publice 0 privatizări
Sursa: Registrul patrimoniului public · APP · Programul de implementare 2024–2027
Cap. 2.3–2.4 · Indicatori financiari

Două viteze: întreprinderile de stat vs societățile comerciale

Sectorul concentrează active de 79,5 mld lei și circa 29,3 mii de angajați, dar performanța este profund inegală: societățile comerciale generează profit și dividende, în timp ce întreprinderile de stat au trecut, agregat, pe pierdere.

Întreprinderi de stat · 161 entități

Active mari, rezultat nul

−0,02%
rentabilitatea capitalului propriu (ROE), 2024
Rezultat net agregat 2024−5,3 mil lei
Profit brut (Δ față de 2023)1,17 mld lei (−228,5 mil)
ÎS care raportează pierderi42,5% (24,1% în 2023)
Active imobilizate în total active>82%
Pondere în cifra de afaceri a economiei0,9%
Societăți comerciale cu capital de stat

Costuri ajustate, profit în creștere

+6,0%
rentabilitatea capitalului propriu (ROE), 2024
Profit brut 2024 (Δ față de 2023)1,89 mld lei (+863,8 mil)
Venituri din vânzări 2024−4,9% (tarife reglementate)
Costul vânzărilor−7,2% (eficientizare)
Structura activelor (imobilizate)~50% — echilibrată
Pondere în cifra de afaceri a economiei7,2%

Vărsăminte la bugetul de stat: de la 100 la 691 mil lei

Dividende și defalcări din profitul net, mil lei
Dividende (societăți pe acțiuni) Defalcări din profitul net (ÎS)
Prudență la interpretare: profitul rămâne puternic polarizat — primele 15 companii cumulează ~98% din profitul net al sectorului (1,94 din 1,98 mld lei), în timp ce 60 de întreprinderi au raportat pierderi de ~898 mil lei.
Energocom793 mil lei profit net
Aeroportul Chișinău337 mil lei
Loteria Națională243 mil lei
Moldtelecom160 mil lei
Sursa: Serviciul Fiscal de Stat (Tabelul 5) · Ministerul Finanțelor, monitoring financiar 2024

Activele: concentrate în câțiva giganți

TOP-8 companii de stat după valoarea activelor, mil lei — TOP-20 dețin 93,7% din activele sectorului
Sursa: rapoartele financiare ale companiilor (Tabelul 4 din raport)
Partea operațională · Tabelele 6–9

Registrul celor 69 de acțiuni

Fiecare pătrat este o acțiune din Strategie și din Programul de implementare 2024–2027. Treceți cursorul peste un pătrat pentru detalii; filtrați după statut sau obiectiv. Reformele-cadru (triaj, standarde de evaluare) au avansat — restanțele se concentrează în modificările normative și digitalizare.

69 / 69 acțiuni afișate
Statutele acțiunilor: conform Tabelului 6 și părții operaționale a raportului. „Realizat parțial / în proces de realizare” este agregat la categoria „În proces”. Majoritatea acțiunilor în proces au scadența finală în 2027.
Cap. 3 · Evaluarea pe criterii

Cinci criterii, un diagnostic nuanțat

Evaluarea intermediară a fost realizată conform HG nr. 386/2020, pe cinci criterii standard. Selectați un criteriu pentru verdictul și probele-cheie.

Recomandările raportului

De la instrumente la rezultate: nouă direcții de accelerare

Firul roșu al recomandărilor: succesul Strategiei trebuie măsurat prin rezultate concrete — mai puține entități neviabile, riscuri fiscale reduse și valoare economică generată de companiile menținute.